一只米(300415)

　　 　　[基本信息] 　　股票代码300415股票简称易知米认购代码300415上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)13.32发行市盈率22.69参考行业特定装备制造业参考行业市盈率42.21发行面值(元)1实际募集资金(亿元)4.00网上发行日期2015-01-14(周三)。网下配售日期2015年1月14日网上发行数量(股)27，000，000网下配售数量(股)3，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)15，000，000.00认购数量上限(股)12，000.00发行总 　　中签号码公告日(2015年1月19日星期一)上市日(2015年1月23日星期五)网上发行中签率(%)1.08网上配售中签率(%)0.43网上冻结资金回笼日(2015年1月19日星期一)网上配售申购倍数234.00初步询价累计报价股数(万股)。83880.00***询价累计报价倍数为46.60。每笔网签合同(万元)61。网下配售冻结资金(亿元)93.51。网上申购冻结资金(亿元)331.93。冻结资金总额(亿元)425.44。网上有效申购户数(户)381，618网下有效申购户数(户)39网上有效申购股数。 　　伺服高精度注塑机、压铸机、橡胶注塑机、压力机、液压机、低压铸造机、担保机、扫路车及零配件的生产、经营和研究；非金属产品的模具设计与制造；静液压驱动装置的设计与制造:电液比例伺服元件的制造:废塑料、电器、橡胶、电池回收设备制造；软件产品开发和生产；为压铸机和注塑机的应用提供技术建议。 　　拟用于募集资金的项目序号项目投资额(万元)1注塑机及压铸机生产基地项目328602技术中心升级改造项目3200投资总额36060.00超募资金(实际募集资金-投资总额)3900.00投资总额与实际募集资金的比例为90.24%[机构研究] 　　华鑫证券:易知米的合理估值区间是30-35倍PE。 　　公司主营收入快速增长。公司是一家专业从事压缩成型专用机械设备的设计、研发、生产、销售和服务的高新技术企业。 　　公司主要产品为注塑机、压铸机和橡胶注射机，属于***鼓励和支持的先进装备制造业。产品广泛应用于家电、汽车、医疗器械、包装、3C产品等重要行业和领域。2011年、2012年、2013年公司分别实现销售收入7.59亿元、8.43亿元、10.65亿元，年均复合增长率15.15%，成长性良好。公司整体盈利能力保持稳定，压铸机毛利率持续上升。 　　国产成型设备快速增长，进口替代进程加快。该公司属于成型设备行业。近年来，我国成型装备行业技术进步加快，控制技术、测量技术、智能技术、新结构、新材料不断应用。技术突破推动了行业进步，产品结构不断优化，应用领域不断拓展，行业地位进一步提升，国内进口替代进程也在加快。 　　公司技术水平国内领先。公司已入选2014年中国塑料成型机制造行业25强企业，2014年中国塑料注塑机10强企业。目前拥有专利91项，其中发明专利14项。 　　此外，公司的注塑机、压铸机和橡胶注射机产品代表了中国压缩成型技术的高水平。随着公司业务规模的不断增强，公司行业地位和核心竞争力保持稳定，有利于保持公司的持续盈利能力。 　　募投项目前景看好。此次IPO计划募集资金3.61亿元，全部用于注塑机和压铸机生产基地项目和技术中心升级项目。这个项目有很好的前景。 　　盈利预测和估值。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为10.57、14.82、18.11亿元，归属于母公司的净利润分别为9347、11407、12806万元，EPS分别为0.78、0.95、1.07元(考虑到IPO后股本为1.2亿股)。选取机械公司作为可比公司，选取的可比公司2014年平均PE为51.65倍。为谨慎起见，我们认为公司30-35倍的估值是合理的，对应的公司每股价格为28.5-33.25元。 　　风险提示:1)塑料制品需求下降；2)产品技术落后。 　　2 3

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