短期催化:智特新材(300986。SZ)公告称，公司全资子公司广东智特新材料集团有限公司将与厦门中智通投资合伙企业(有限合伙)设立合资公司，作为业务发展的控股子公司。

　　 　　本次对外投资的控股子公司厦门智特的设立，有利于拓宽公司业务范围和产品布局，实现公司战略发展目标，提升公司综合竞争力。 　　今日重点关注个股:智特新材(300986) 　　[公司简介] 　　江西智特新材料股份有限公司主营业务为建筑用铝模板系统的研发、设计、生产、销售、租赁及配套服务。公司主要产品包括铝合金模板、支架、钢筋、配件和登高产品。公司在行业中地位突出，荣获中国模板脚手架行业***企业、骨干企业、租赁诚信企业、科技进步二等奖。 　　[利润] 　　公司营业收入和归母净利润持续增长，同比增速保持高位:2021H1，公司营业收入达到6.05亿元，同比增长47.7%，收入增速较2020年大幅回升，较2015-2019年企稳；2021H1归母净利润为0.50亿元，下降14.6%，主要是报告期内铝模板折旧增加、原材料价格上涨、成功上市成本增加所致。 　　[投资要点] 　　(1)铝模具系统标杆企业，服务能力***，形成竞争壁垒(中银证券) 　　规模优势和服务能力:公司铝模板产能270万平方米，四大生产基地辐射全国，规模优势明显，客户响应速度快，综合服务能力强。公司针对复杂的租赁链条开发了行业领先的全流程信息管理系统，进一步提升了服务能力和管理效率。 　　产能持续扩张:公司产能持续扩张，预计将达到370万平方米，规模优势进一步增强。 　　“1+N”战略拓展成长空间:公司开发爬架、装配式PC构件产品，与铝模板形成协同，进入高附加值公建领域，未来发展空间广阔。 　　(2)“以铝代木”是大势所趋，行业发展空间广阔(西南证券) 　　铝模板优势显著，市场份额迅速增加:目前我国建筑模板使用率***高的仍然是木模板，市场份额约为60%；铝模板市场份额从2016年的5%快速提升***2020年的20%，未来有望继续提升。 　　在政策驱动下，“以铝代木”是大势所趋:2020年5月，住建部发布的《关于推进建筑垃圾减量化的指导意见》也提出要“推广使用重复利用率高的标准化设施，推广应用铝模板等周转材料”。双碳背景下，建筑行业减排迫在眉睫。绿色建筑是建筑行业未来的发展方向，“以铝代木”是大势所趋。 　　与传统建筑模板相比，铝模板具有更好的经济效益:铝模板的施工质量更高，拆模后可达到清水混凝土的效果，省去了二次抹灰工序。采用铝模板施工，4-5天即可完成一层，比木模板施工节省1-2天甚***更长时间，有利于缩短工期，加快开发商回款。 　　(3)行业集中度加速，头部企业受益(西南证券)。 　　市场空间:2020年全国铝模板数量6200万平方米，行业规模364亿元，渗透率20%。预计2025年，铝模板渗透率提升***45%，行业规模提升***703亿元，五年内CAGR为14%。 　　行业结构:铝模板是典型的“大行业，小公司”。随着行业龙头企业经营困难、原材料价格上涨以及下游货款的拖累，规模较小的铝模板企业将面临更大的竞争压力，行业集中度有望提高。 　　行业优势:中国铝模具行业在建筑商、总承包商、开发商等下游客户中的认可度逐渐提高。一方面得益于铝模在施工质量、周期、经济效益、节能环保等方面的综合优势，另一方面“以铝代木”政策推动了传统建筑施工模式的创新升级。 　　核心逻辑(中银证券):考虑到公司产能的不断扩大和协同业务的持续推进，预计2021-2023年收入分别为14.6亿元、20.6亿元和26.8亿元，归母净利润分别为17亿元、260万元和3.6亿元；EPS分别为1.45、2.23、3.03元。***给出增持评级。

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